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標題: 卡奴迪路:業(yè)績(jì)滑落逾九成 擬推新戰略翻身 [打印本頁(yè)]

作者: 錦衣衛士    時(shí)間: 2015-8-3 09:22
標題: 卡奴迪路:業(yè)績(jì)滑落逾九成 擬推新戰略翻身
 由于經(jīng)營(yíng)成本上升等因素,公司近兩年來(lái)業(yè)績(jì)連續下滑,2014年凈利潤更是同比下降93%。對此,公司表示擬通過(guò)定增“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺、控制銷(xiāo)售費用等方式予以改善  《投資者報》記者 李犇
! c2 ~! p  s9 H' U  受到服裝行業(yè)銷(xiāo)售低迷、去庫存化的影響,近年來(lái)許多服裝企業(yè)都通過(guò)轉型等方式拓展自身銷(xiāo)路。例如,貴人鳥(niǎo)擬通過(guò)切入體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)自身運動(dòng)品牌的銷(xiāo)售,而主營(yíng)高檔男裝的廣州卡奴迪路股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“卡奴迪路”)則計劃與國外公司建立電商平臺,促進(jìn)自身業(yè)務(wù)發(fā)展。
& W+ u) j0 n& M7 W8 B  連續兩年凈利潤同比下滑是公司謀求轉型的重要動(dòng)力,2014年卡奴迪路實(shí)現凈利潤0.15億元,較2013年的1.49億元同比下降幅度高達93%,是近年來(lái)的最大降幅。
) ]; u/ {7 g. G8 G! y- f( \  面對這樣的情況,公司切入“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺是否能改善經(jīng)營(yíng)?公司業(yè)績(jì)不佳的具體原因又是什么?為了幫助投資者更好地了解公司的發(fā)展方向與經(jīng)營(yíng)現狀,《投資者報》記者于近期向其發(fā)出采訪(fǎng)提綱并致電相關(guān)負責人。& D7 n+ t, g/ U- D& Y2 @7 p
  公司態(tài)度較為誠懇,對相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了回復。
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作者: 錦衣衛士    時(shí)間: 2015-8-3 09:24
定增開(kāi)拓“互聯(lián)網(wǎng)+”銷(xiāo)售平臺5 S+ A$ v# q: {0 T( G- j
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  7月21日公司公告稱(chēng),11.4億元定增計劃獲證監會(huì )受理,其中4.4億元擬與意大利、德國公司合作建立時(shí)尚電商平臺與線(xiàn)下買(mǎi)手店。: u4 J5 M" ]4 N: o7 k- D! C7 X
  公司大力發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺,是出于怎樣的考慮?對此,公司表示:“大力發(fā)展‘互聯(lián)網(wǎng)+全球時(shí)尚’是由內部因素和外部因素共同決定的?!?font class="jammer">1 y" g5 ^0 [3 `/ l! l/ r, E: \/ h
  “從外部因素來(lái)看,國內消費品零售總值增長(cháng)持續放緩,部分百貨商場(chǎng)的整體客流下降及銷(xiāo)售額出現了下滑,傳統高級商務(wù)男裝業(yè)績(jì)明顯下滑;《政府工作報告》中明確提出制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動(dòng)計劃,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與各傳統行業(yè)的結合將是‘互聯(lián)網(wǎng)+’未來(lái)發(fā)展的新階段?!?font class="jammer">& m7 i; T9 ~! }- n  q" z0 F
  “從內部因素來(lái)看,近兩年,公司經(jīng)營(yíng)壓力較大,必須借助外部趨勢積極轉型。傳統品牌的營(yíng)銷(xiāo)運作是渠道為王,而電商屬于線(xiàn)上虛擬經(jīng)營(yíng),顯現出用戶(hù)為王的新特點(diǎn),店鋪多寡不再是品牌實(shí)力的證明?!?font class="jammer">% i0 i+ I; q- S  |+ v
  本次定增的另一事項為收購意大利足球運動(dòng)品牌,并擬開(kāi)設旗艦店。公司又為何切入體育運動(dòng)領(lǐng)域?標的公司之前主要在歐洲、美國開(kāi)店,在中國是否能打通銷(xiāo)路?
3 z+ H( x0 w! F; l& w& g  對此,公司解釋稱(chēng):“此次收購意大利LEVITAS 51%股權并獲得高級時(shí)尚運動(dòng)品牌Dirk Bikkembergs(以下簡(jiǎn)稱(chēng)‘DB’)授權,并非簡(jiǎn)單切入傳統行業(yè)的體育運動(dòng)領(lǐng)域,而是圍繞公司‘互聯(lián)網(wǎng)+全球時(shí)尚’戰略進(jìn)行國際化運作?!?font class="jammer">/ m( T' {* B2 d- J) C3 ^. V3 ]' t( a
“高級時(shí)尚運動(dòng)品牌DB在本次收購之前在中國已有部分門(mén)店,2014年進(jìn)駐公司01MEN太古匯店,取得了不錯的市場(chǎng)反響?!?font class="jammer">3 Q8 P9 W5 ]% `9 V5 s: e( z: [

作者: 錦衣衛士    時(shí)間: 2015-8-3 09:24
成本上升等因素致業(yè)績(jì)下滑 
2 ^# G# p+ e* P$ L: u 如前所述,公司2013年~2014年業(yè)績(jì)遇冷,這是促使其加速轉型的重要原因。那么公司業(yè)績(jì)下滑的具體原因是什么呢,未來(lái)又將如何改善?; @# S5 O4 j! N: W$ p
  對此,卡奴迪路回復稱(chēng):“近兩年來(lái),由于各項經(jīng)營(yíng)成本不斷上升和新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的前期投入蠶食了較大的毛利空間?!?br /> " v! t/ {. m; G% [  “未來(lái),公司提升主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤的措施主要有:(1)新業(yè)務(wù)收入逐漸上升提升業(yè)績(jì),原有業(yè)務(wù)穩定發(fā)展;(2)嚴格控制銷(xiāo)售費用、財務(wù)費用和管理費用的增長(cháng)速度?!?font class="jammer">' o: K, p+ }) c3 T$ y+ y7 z! h$ V
  2014年,公司銷(xiāo)售費用同比增加0.5億元,嚴重影響到了公司凈利潤。公司未來(lái)將如何控制銷(xiāo)售費用?針對服裝行業(yè)普遍面臨的去庫存問(wèn)題公司又將如何應對?1 ], u4 v% h& B1 o7 y, a. L, g. p
  公司稱(chēng):“2014年,公司根據低迷的服裝行業(yè)環(huán)境調整了終端門(mén)店管理思路,支付了必要的關(guān)店成本;順應消費者個(gè)性消費的新趨勢,由單品牌店轉向開(kāi)設多品牌集合買(mǎi)手店,門(mén)店租金增加較快;終端門(mén)店人工成本繼續上升。未來(lái),公司控制銷(xiāo)售費用的措施主要有:(1)以利潤為中心,嚴格控制銷(xiāo)售收入費用比,貫徹全面預算管理;(2)提升業(yè)務(wù)管理水平,注重過(guò)程控制和計劃性?!?font class="jammer">& O' D. ]: H0 v( R# H
針對存貨問(wèn)題,公司表示:“公司在奧特萊斯折扣直營(yíng)店的基礎上,開(kāi)拓了新的過(guò)季貨品線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道:與唯品會(huì )合作進(jìn)行過(guò)季產(chǎn)品折價(jià)銷(xiāo)售。公司的產(chǎn)品在同行業(yè)內屬于高端產(chǎn)品,毛利率較高,即使以較低折扣銷(xiāo)售,可變現凈值仍處于較高水平,存貨基本不存在減值跡象?!?br /> ) p- w" q, x; g, T: E. J4 W  從公司發(fā)展戰略看,01MEN買(mǎi)手店模式是公司未來(lái)著(zhù)力打造的經(jīng)營(yíng)體系,但2014年收入不高,對此公司表示:“01MEN買(mǎi)手店模式在國內服裝行業(yè)屬首創(chuàng ),收入提升需要一個(gè)培育過(guò)程,這個(gè)過(guò)程不僅指公司作為經(jīng)營(yíng)方本身需要提升經(jīng)營(yíng)和管理能力,同時(shí)也需要消費者不斷認知和體驗。廣州太古匯門(mén)店作為標桿母店,其意義不僅在于增加銷(xiāo)售收入,更在太古匯等高端購物中心樹(shù)立了01MEN的高端地位?!?br /> 3 [/ n5 ?5 ~( u  正是由于公司經(jīng)營(yíng)模式的轉變,機構對其2015年的業(yè)績(jì)相對樂(lè )觀(guān),凈利潤預期值為0.56億元,相比2014年的0.14億元大幅增加。但即使以0.56億元的凈利潤估算,公司23元的股價(jià)依然對應91倍的市盈率,值得投資者注意。
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